在德国靠ETF指数基金享受退休生活(读书)

德语原名 Mit ETFs das Alter genießen

来自Extra-Magazin

如何简单地通过ETF指数基金构建我们自己的退休金呢？Extra-Magazin的一篇文章《在德国靠ETF指数基金享受退休生活》给了我们一个关于这个话题的简单入门。问题的关键就是节流的情况下选择正确的投资理财产品，避免“骗人”的产品，特别是某些保险产品。

Extra-Magazin是一家专注于指导私人投资者投资ETF，以及相关金融产品的杂志社和网站，每个月都会有相关的杂志出品。今天摘录的文章来自2018年10月刊，文章列举了很多有趣的数字。我不想把全文都翻译过来，而只是摘取最有意思的部分，有更多兴趣的朋友可以自己去购买这本杂志。(我没收过这家杂志社广告费）

德国政府新内阁最近给出了新版的养老保障方案，大概就是说平均养老金替代率要在2025年以前保持在48%的水平，同时养老金缴费率不超过工资的20%。SPD是希望能把保证的时间延长到2040年的，但是这个方案能够实现的前提恐怕只能是大幅增加缴费比率，或者增加政府用税务补贴养老基金的比例。这样对德国的竞争力和社会公平恐怕有影响。

德国人喜欢存钱，可惜大部分人是错误的在存钱，简单地说就是把所有希望寄托在了定期和活期存款上。其实德国家庭净资产的中位数只有6万欧元，塞浦路斯和意大利的相应数字则分别为17万和15万，这个数据在法国也几乎是德国的两倍。

德国人存在银行里的短期存款总额高达2.2万亿欧元，德国联邦银行的研究结果更是指出，由于通货膨胀和超低利率的双重作用，2018年第一季度，德国储户平均损失0.8%的购买力，一个四口之家大约就是一共1600欧元。而目前德国的年经人居然还倾向于更早的退休，据调查，30到39岁的人群中的24%希望能在60周岁前退休。（见博主文章《我的投资回报率应该是多少》《德国的真实通货膨胀率》）

依据德国养老研究院(Deutsche Institut für Altersvorsorge) （注：居然还有这种研究所，汗一下）的调查数据，只有29%的德国人认为，股票类资产包括股票基金是适合用来投资养老的，而27%的被调查者直接不相信股票适合养老，剩下的人不是不想说就是不知道。

男人相对女人对股票的态度更开放一些，37%的男性被调查者觉得股票是值得投资的，而女性的比例则为21%。年轻人比退休人员更开放一些，18%的18到24岁的被调查者会怕投资股票，而65岁以上的人群中该指标比例为35%。 （见博主文章《最全德国投资品种总结》了解各种可投资资产都是什么）

为了避免在养老问题上吃亏，我们自己最好马上就开始着手解决养老问题，最推荐的方法就是采用ETF定投方式（见博主另一篇文章《4步理财拥有百万欧元》）。在落实解决养老问题前，先试着自己回答以下问题（注：了解自己的收支出情况，开源节流）：

• 到退休之时我是否还有负债？
• 现在搬进一个小一点儿的公寓是否可行？
• 我能在购车上省钱吗？或者我能完全放弃购车吗？
• 我的哪些保险会失效？
• 我的健康险怎么样？
• 家里有没有继承的问题？
• 我有没有来自寿险和投资的额外收入？
• 我是否应该把我的房子修建成适合残障人士的形式？
• 如果有疾病情况的话，是否面临必须搬家的情况？
• 未来是否可能需要请护工？
• 是否有健康支出大幅提高的可能？

回答过上述问题后，就是怎么解决养老问题了。首先定期和活期储蓄肯定不是好主意了，因为上面已经说过了，通货膨胀会侵蚀我们的现金财产，而目前官方2%的通胀率是无法被几乎为0的利率抵消的。这里建议使用ETF定投计划来建立自己的养老基金。下面就是几个适用的Tipps。

设立投资策略

核心策略就是资产组合的成分比例。资产可用于投资的年限越长，自身对资产账面价值的波动承受能力越强，资产组合中股票的比重就可以越大。每个投资者都应该清楚自己的风险承受能力。（注：其实大部分投资者都容易犯，高估自己对资产账面价值波动的承受能力，结果就导致了熊市时的失控地抛售行为）

注意分散风险

各种资产种类的比例优化，也就是股票，债券，大宗商品以及房地产各自在投资组合中的比例优化，可以有效的降低波动率和整体风险。另外分散投资可以有效防止本金损失。这里ETF的优势就显示出来了，因为ETF是一揽子股票的集合，自带分散风险的性质。

为了避免对买入时机的误判，这里不推荐一次性买入的策略，而是对看好的产品采用每几个月买一次的策略分批买入。而ETF定投自带的价格平均效应也可以应对买入时机的误判风险。

注意投资产生的额外费用，比如券商费用和交易费用，推荐网上比价，选择性价比高的投资途径。

Riester和Rürup怎么样

这里的答案很干脆，就是Finger weg不要碰。这些产品的实在太复杂太不透明，这些导致我们很难找到适合我们的产品，买入这些产品最可能的情况就是损失。

注意使用国家给予的雇主辅助养老补贴VL(Vermögenswirksame Leistungen)，雇主每个月最多可以给雇员40欧元免税投资辅助（也就是你买一些，雇主相应的也帮你买一些）

无论如何都应该考虑自己购入ETF进行定投，很多券商都给出极低的月最低投资额，比如Finvesto甚至低至10欧元每个月，所以不要用没有钱为借口拒绝投资。

具体来说我们应该买入哪些产品呢？

如果不想承受汇率风险，可以购入欧元区内的指数基金，比如iShare MSCI EMU Large Cap UCITS ETF（这些符号是什么？博主未来还是抽出时间说一说ETF基金的命名规则吧），这支指数基金含有150家欧元区最大的公司。

如果还想扩大投资分散度，还可以买入基于msci全球指数的基金。比如Xtracker MSCI AC World ECITS ETF，它包括了全球23个工业国和24个发展中国家的绝大多数巨型上市公司，包含了全球上市公司85%的市值。

当然也可以分成两支基金购入全球指数，比如200元的月投资额可以分散为，140欧元投入发达国家指数msci world，另外60欧元投入发展中国家指数MSCI EM。对于不愿意多操心的投资者，也建议直接购入“分红再投入型基金”thesaurierende ETF。（注：分成两支基金投入，可以每年进行再平衡，理论上还能提高一点儿长期收益率）

对于不想操心再平衡问题，以及不想买入太多美国成份股的投资者，可以考虑现成的投资组合产品，比如ARERO weltfonds，采用GDP为权重依据，美国的比重小了很多，这只基金的年费为0.5%，依然远远优于一般的主动基金。当然也可以采用Robo-Advisor的产品，可惜它们的费用一般会更高一些。

以上就是我对这篇文章的内容摘录，本文不构成投资建议，本人不承担据此操作产生的后果！

作者：Dr. Rich 财富德国 （转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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