我的2020：人要不断成长

2020年过去了，我也凑个热闹总结一下这魔幻的一年。不知道为什么，我感觉这一年过得特别快，去年的今天我还在国内度假，怎么忽然就过了1年呢？

去年刚回德国国内就爆发了疫情，那时候德国同事还会向我投来同情的目光。后来德国政府还组织了撤侨，用军机从中国运了一批人回德国。那时候德国政府对他们的隔离操作，现在看来简直是对之后防疫措施的嘲讽。

3月的时候很多公司紧急推出了灵活办公政策，我发现之后的两个月自己博客访问量暴增，特别是几篇关于德国券商的文章颇受喜爱。后来德语的新闻也显示那两个月券商开户量翻倍了，美股甚至开启了一波久违了的散户风，看来闲下来就得“赌博”是全人类的爱好。

大跌抄底

随着美国确诊数上升的是暴跌的股市。2020年之前，巴菲特老爷子一辈子只见到过1次美股熔断。魔幻的2020年让他老人家在1个月内又见识了4次熔断。我作为一个年轻人“已经”有了89岁的老同志4/5的经历，也满足了。

在3月我发了一篇文章（《大跌下你抄底了吗？》），想告诉大家谨慎抄底，看过该文章的你抄底了嘛？

我在3月和4月用分阶段买了些德国DAX指数基金、MSCI World value价值指数和巴菲特的伯克希尔哈撒韦。因为择时不是我的投资策略，所以这次抄底只用了些闲钱。

选择抄底DAX的原因很简单，DAX当时的估值在发达国家里是非常低的，买一些风险很有限。现在看起来确实效果不错，盈利了40%多。

买MSCI World Value价值指数的原因也一样，当时价值股指数估值仅次于能源企业指数估值，安全性比较好。而且即便在大跌前，价值指数也已经落后大盘10年了。历史上价值股长时间落后则一般会均值回归。

但我的MSCI World Value到2020年最后一个交易日也并没有他对应的MSCI World指数的收益好。看来价值指数打算继续落后于大盘了。

这也反映了股市难以预测的特点，过去发生了均值回归不代表未来也会发生。但没关系，反正也是闲钱买的，我继续持有它， live 体验一把能不能均值回归。

巴菲特表示过，如果自家股票伯克希尔哈撒韦PB低于1.2他就买入。我买入的时候就符合这种情况。

看别人玩儿和自己玩儿总是不一样，我就是想看看到底长期持有这个“主动基金”的效果怎么样。这只股票我不打算卖了，反正它也基本算一支基金经理的工资特别低的混合基金。

我以后会改变策略嘛？

2020年的大跌对我没产生损失，因为我只买入了。但上面说的几个抄底效果还不错，这会影响我未来的策略嘛？

不，2020年发生的事情甚至让我进一步坚定了买入持有的策略。

下图是我从justETF上截取的一个MSCI World ETF的欧元价格曲线。可以看到，2020年的大跌只能非常短暂地影响投资者的账面收益。

即便是最底谷，也不过是回到2017年的水平，根本没什么可怕的。而且很快就恢复了。作为一个年轻人，最应该期望的不是一路上涨，而是一口气跌到谷底，最好等到退休它才开始往上涨。买到的筹码越便宜越好。

原油宝

上半年跌的最惨的资产类型应该是原油期货了。我以前从来没买过大宗商品期货，不太了解这个市场。没想到吧，我也掉坑里了。

当原油价格特别低的时候，我买了一点儿跟踪WTI原油的ETC，就像买彩票一样。后来知道真相的我赶紧抽身了，好在也没赔钱。还好这东西不像原油宝，不会穿仓。

这件事的对我的教育意义挺大的，再一次加深了对“不碰不懂的东西”的理解。

中国股市走出了独立行情

今年A股走出了独立行情，沪深300指数一年涨了25%，比标普500还好。

我很久以前买过一点儿跟踪A股的指数基金(不是沪深300)，我一直觉得这基金流动性不好啊，想换一个，但由于懒，一直没动。

去年有一天我忽然勤快了，就把它给卖了。卖了之后才开始找代替品。我觉得涨跌都是天数，所以没着急，一周之后才买入新的基金。说来好笑，下图是沪深300去年一年的走势，不知道你信不信，我就是恰好在7月那个暴涨的坡之前卖掉的，新的基金买入的时间又是坡上。我可能只吃到了这个坡的不到20%的收益。

我不知道能从这件事儿上学到啥，因为我依然相信涨跌都是预测不了的。就当个好玩儿的故事吧。

MSCI EM发展中国家指数去年大举扩大A股比例，碰巧吃到了一波A股的上涨。现在这个指数里大概40%是中国的公司。

Home Office会不会成为常态

2020年的前半段很多公司被迫允许员工在家办公，但后来很多老板发现Home Office挺香啊，不光员工高兴，还省下不少办公室租金，所以有的公司索性把Home Office变成常态了。

我今年挺庆幸自己租的住所有小院子，在家的时候完全不会感到憋闷。很多德国人也意识到家里空间的重要性了。如果未来Home Office成为很多公司的标配，会不会面试的时候就问能不能接受Home Office，家里书房够不够大呢？

这件事可能对未来产生深远影响（特别是房地产市场）。

失业成了很多人不得不面对的问题

去年很多公司裁员了，看起来今年还会有公司要裁员。我很庆幸自己目前不会被裁，但人一辈子经历几次这样的危机是很正常的。

前几天看诺奖得主罗伯特.席勒的一个视频，他提到很少有人给自己的人力资本上保险。未来很多工作岗位都可能被AI代替，如果自己的工作容易被代替，就应该早点儿想办法改变现状。

我面临的是另一种人力资源的危险，作为一个博士，我专长的应用面很窄。这也许是我在未来要改变的地方。

对很多老外来说，失业几乎等同于现金流枯竭。这就牵出理财的一个重要步骤：建立并维护应急基金。每个人都应该先准备足够的应急基金应对各种可能的突发事件，然后再考虑投资。Liquidität geht vor Rentabilität

结语

下面一段话是我昨天发的朋友圈，放在这里作为结语也挺不错。

标普500用历史新高结束了2020年，全收益指数更是录得全年17.4%的收益。欧元计价的MSCI World指数全年收益也有6.25%。跌倒了要像下面👇的线一样原地爬起来继续跑，总会变得更好。2021年一切都会好起来的。

作者：Dr. Rich 财富德国 （转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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