老读者都知道，我从来不会公开推荐任何基金，因为觉得“授之于鱼，不如授之于渔”，希望大家都了解底层逻辑自己选择自己需要的基金。今天我要略微破个例，但也只是提醒一下：有个基金非常有趣可以关注一下！（本文非广告，没有充值没有恰饭）
它就是先锋基金Vanguard推出的资产组合指数基金系列Vanguard LifeStrategy ETFs。
介绍一下Vanguard LifeStrategy
这个基金和一般的指数基金有啥区别呢？（比如追踪MSCI World的指数基金）
一般的指数基金都是追踪单个资产类型的，比如MSCI World是全球发达国家股票指数，还有追踪单个国家地区的指数基金，比如S&P 500是美国大盘股票指数。除此以外，还有债券类指数基金。
在《资产配置理论》和《什么资产组合更适合德国华人-德国ETF指数基金定投系列(8)》里我说过，把各种不同的资产组合在一起，可以降低风险甚至提高收益。但是自己配置资产组合是需要花时间和精力的，而且配置完之后还需要定期进行再平衡。
所谓资产组合基金，就是帮投资者确定好了各种资产类型的比例，比如最经典的60%股票加40%的债券（俗称60/40组合），然后把这个资产组合放进一个基金里，基金会在基金层面定期进行自动再平衡，这样投资者就可以通过买入一只基金就实现自己想要的资产组合的目的，而且可以永远的躺平不管了。
这种资产组合基金以前就有，比如德银的Xtrackers Portfolio UCITS ETF、ARERO-Weltfonds和还有Lyxor Portfolio Strategy UCITS ETF等等。不过他们有一个缺点，就是有点贵。
而先锋基金去年推出的这个Vanguard LifeStrategy资产组合基金系列的整体费率只有0.25%，直接秒杀了市场上的竞争者。
这个费率真的是非常低了，要知道有些单资产指数基金的费率都不止0.25%。不得不感慨一下，Vanguard还是那个Vanguard，永远让竞争者汗颜。
先锋基金的这个资产组合基金系列属于Dachfonds（FOF，基中基），也就是基金通过投资其他指数基金，间接获得想要的资产配置。
这个系列一共有4个不同比例的基金，分别是：
- 20%股票、80%债券
- 40%股票、60%债券
- 60%股票、40%债券
- 80%股票、20%债券
应该可以满足大部分人的需求了。
关于这个基金更多的细节，可以参考基金官网的介绍。
缺点
基金规模太小
之所以我开头说现在只是关注，正是因为它刚成立没多久，所以规模真的有点儿小，除了80%股票的Vanguard LifeStrategy 80% Equity超过了1亿欧元，其他3个都只能算是迷你基金。
由于小基金的管理费太少了，对基金公司来说可能无法盈利，就有被关掉的风险，所以推荐至少再等等看，等它长大了再考虑。
并非只投资欧元债券
这只基金的债券投资策略就是全球分散，这个投资策略不太符合我的投资观。因为我赚的是欧元，花的也是欧元，所以我会更倾向于仅投资欧元区的债券。关于这一点，我在《负利率下有什么债券的替代品》下有更多的介绍。
好在先锋基金在这个投资组合里使用的债券基金都是经过货币对冲的，这样在一定程度上能够避免汇率风险，但是对冲的不确定性和费用都是无法避免的。
股票资产的分布有点儿奇怪
这个基金通过持有8只先锋基金旗下的股票指数基金，来实现全球分散的投资目的。
既然都投资这么多只基金了，一般来说资管方会通过投资多个地区性的股票指数基金来实现分散投资（比如每个大洲一只基金），或者是投资几只不同风格的基金（比如分成大盘股小盘股或者是不同的因子）。
先锋就很奇怪，他首先投资了一只全球股票基金All-World，然后又分别投资了全球发达国家指数基金Developed World和全球发展中国家指数基金Emerging Markets，接着又接着又来了一只北美股票基金North America，还要再来一只美国大盘股基金S&P 500。
这这几只基金互相重叠度非常高，而且使得美国的比重在整个资产组合里变得异常庞大，是第2位日本的8倍，第3位中国的15倍，显得很不平衡。
我会不会买这个基金？
我自己并不会买它，并不是因为他不好，是因为他不适合我的投资策略。如同上面的章节所述，它的债券投资策略不符合我的预期，它的股票指数比例也不符合我的期望。
有的朋友可能会感到很奇怪。”你自己都不买，为什么还让我们看一看呢？”
这就涉及到我写博客的初衷了，我写这个博客并不仅仅是为了记录自己的生活，也想分享自己的投资观点，甚至希望我的读者们都能从文章里获得自己需要的信息。那么问题来了，一定是我自己使用的产品或者是服务才是值得推荐吗？
汝之蜜糖，彼之砒霜。
一个投资工具是不是适合某人，是一个有点复杂的问题，它同时涉及“风险”、“收益”“时间”三个象限。如果我面对众多读者朋友却只介绍自己使用的产品，甚至强烈推荐这些产品，可能会害了一些朋友。
我自己投资的东西对一些朋友来说有可能风险太大了，他们有可能会承受不了损失。也有可能我自己的资产组合对于一些朋友来说收益太少了，如果他们跟投我的资产组合，可能会在多年后懊恼的发现，没有达到自己想要的目的。这不是害人吗？
所以我更想倾向于把自己的逻辑和知识体系写出来，然后各位就知道自己适合什么样的产品了，这才是对大家都有好处的方式。而且说来说去，我又不收这家基金公司一分钱，你我之间没有利益冲突，有什么好怕的呢？
可能说投资有点儿过于抽象了。我再换个方式说明一下我的观点。假如我是一个汽车博主，单身无孩儿，住在城里。我自己很可能会选择一个小巧好开的车，比如大众up。显然我不可能建议大家都去买大众up。而有一天我看见了大众T6面包车，空间很大，这时候我当然可能会写一篇文章提醒那些家里孩子多，又经常想开车出去玩儿的家庭，可以关注一下这款车。虽然我自己不买，但是我可以通过自己的知识和经验提醒那些适合这款车的人，注意一下它。
希望你能理解我的用心良苦。
我想你读到这里应该已经大概知道自己是不是适合购买这组基金了，如果还是不知道的话，下面一个章节里还会有进一步的说明。
总结
这些基金到底适合什么样的投资者呢？
我认为它们非常适合那些想投资但又真的不想花一点时间来处理自己的资产组合的朋友。长期投资这几只指数基金里的某一个，比把钱放在银行里或者交给某些人，让他们收取高昂的管理费，却取得不了相应的回报，要好得多。需要注意的是，投资股票基金一定要保持耐心，要长期投资才能获得相应的回报。
如果投资这支基金的话，真的只需要首先在一个德国的网上券商开户，然后花5分钟时间设置一个定投的合约，就结束了，未来除非先锋要关掉这只基金，否则就完全不用管它了。
但如果你有更多的打算，还想自己稍微动一动手的话，推荐看一下我的文章《德国哪些指数基金值得投资-德国ETF指数基金定投系列(17)》，相信你能找到更适合自己的答案。
题外话
你可能听说过先锋基金的公司结构非常特别，是一个合作社的法律体制（德语是Genossenschaft），这意味着先锋基金的基金持有者同时也是先锋基金的股东。
先锋基金的创始人博格认为，这种股东结构可以有效的避免资管方和投资者之间的利益冲突。实际上看先锋基金超低的费率，和隔几年就降低费率的运行方式，真的值得肯定。
但需要注意的是，这种合作社的法律体制仅限于先锋基金的美国公司。先锋基金在德国销售的基金是由先锋基金的爱尔兰公司运营的。这家公司并不是合作社，和其他的资管公司没有区别，你在德国购买先锋基金的份额并不能够使你成为先锋公司的股东。
虽然先锋公司的欧洲负责人表示，他们希望在欧洲也实行合作社的法律形式，但是由于欧洲的本地法律体系限制，目前还有困难。
作者：Dr. Rich 财富德国 （转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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